2021年11月
韦尔斯利（Wellesley）的捐赠是学院财务实力的基石，近年来可占营业收入的40％。在2021财年，长期投资池的投资回报率为46.5％。投资绩效将2021年6月30日的池价值推向了322.6亿美元，比上一年增加了9.58亿美元。经过如此挑战的一年之后，这是一个了不起的结果。
在适应性财政和货币政策以及Covid-19-19疫苗推出的推动下，始于2020年第二季度的风险资产的反弹一直持续到21财年。股票市场的收入周转促进了股票市场，随着经济的回收，实际资产受益于供求者的不平衡。债券随着收益率上升而遭受的损失，预计经济活动的改善，而短期利率仍然沮丧。在这种背景下，风险和增长股票策略带来了非凡的回报。
杰出的财产银行回报受益于这样一个事实，即在对长期替代方案做出承诺时，投资团队长期以来发现了与其他策略更具吸引力的风险和增长机会。结果，投资组合具有重大，成熟的风险和增长。此外，与韦尔斯利（Wellesley）合作的大多数优秀公司都能提供市场挑战成果。
资产类 |
韦尔斯利返回 |
市场回报 |
基准/比较指数 |
|---|---|---|---|
公共权益 |
39.80％ |
39.30％ |
公共股权混合基准（1） |
长期替代方案 |
77.6 |
70.3 |
剑桥同事混合基准（2） |
半营销（3） |
22.8 |
18.3 |
HFRI基金综合指数 |
固定收入 |
-10 |
-10.6 |
固定收益基准（4） |
现金等价物 |
-0.1 |
0.1 |
花旗集团三个月的t-bill |
总投资组合 |
46.50％ |
41.50％ |
1公共股权混合基准是MSCI ACWI，MSCI EAFE，MSCI EM和RUSSELL 3000的加权平均值。
2长期替代方案是针对剑桥大学，私募股权，增长股权，风险投资，不良资源，自然资源和房地产指数的。
3半营销投资包括专注于绝对回报的策略。
4固定收益基准是Barclays 5年以上国库指数和花旗集团世界政府债券指数的加权平均值。
与各种普通码相比，捐赠基金的投资回报率很高。
5年 |
10年 |
15年 |
|
|---|---|---|---|
韦尔斯利投资组合 |
16.50％ |
11.70％ |
9.80％ |
65/35股票/债券投资组合（6） |
10.20％ |
7.10％ |
6.40％ |
政策投资组合基准 |
14.00％ |
9.90％ |
8.40％ |
6投资组合性能的常用度量是与被动投资组合的比较。我们使用65％的股票（按MSCI ACWI衡量）和35％的债券（由花旗集团World Gov't Bond指数衡量）的混合物。
2021年6月30日，该投资组合对化石燃料的接触率为2.9％，低于去年同期的3.7％。在21财年期间，由于收回的私人股权石油和天然气利息的价值，投资组合的化石燃料暴露价值从前一年的8470万美元增加到了9450万美元。尽管增加了这一增加，但由于经理持有公共股权的持有下降，投资组合的其他部分优于能源，投资组合的曝光率下降了。自2017年以来，没有对私募石油和天然气资金做出新的承诺。
| WCIO NAV的％ | $数百万 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| FYE 2020 | FYE 2021 | 区别 | FYE 2020 | FYE 2021 | 区别 | |
| 私人的 | 2.30％ | 2.10％ | -0.20％ | 52.70％ | $ 69.20 | $ 16.60 |
| 上市 | 1.40％ | 0.80％ | -0.60％ | $ 32.00 | $ 25.20 | - $ 6.80 |
| 全部的 | 3.70％ | 2.90％ | -0.80％ | $ 84.70 | $ 94.50 | $ 9.80 |
捐赠基金是在各种资产类别，策略，地理位置和管理人员之间进行投资的，目的是在保留购买力的同时提供强大的运营支持。由韦尔斯利学院投资委员会建立的政策组合指导资产分配。亚博电竞官网投资委员会和投资办公室团队定期审查政策组合所基于的期望，目的是完善目标分配并改善投资组合的风险和回报特征。下表将2021年6月30日的政策投资组合和实际资产分配进行了比较。到财年末，私募股权的巨大收益将该资产类别驱动到了重大超重。该投资组合有足够的水平投资，以维持捐赠基金对学院运营的财政支持，并满足投资组合的流动性需求。
捐赠基金是在不同资产类别，策略，地理位置和管理人员之间进行投资的，并在保留购买力的同时提供了强大的运营支持。由韦尔斯利学院投资委员会建立的政策组合指导资产分配。亚博电竞官网投资委员会和投资办公室团队定期审查
资产类 |
政策组合 |
资产分配 |
|---|---|---|
公共股票 |
32％ |
26％ |
长期替代方案 |
34 |
47 |
半营销 |
25 |
19 |
总替代资产 |
59％ |
66％ |
固定收入和现金 |
9 |
8 |
总投资组合 |
100％ |
100％ |
在执行投资策略时，投资办公室团队的目标是通过与强大的高度道德投资经理的长期合作伙伴关系来增加资产类别的价值。在整个投资组合中，我们的经理必须不妥协地关注诚信，这不仅可以确保与学院的价值观保持一致，而且可以保护长期的回报，因为这些经理将客户利益放在首位。此外，我们寻找具有可持续投资“优势”的经理。韦尔斯利经理的典型特征包括：长期投资范围；对基本，自下而上的投资的偏见；专注于估值；相对集中的投资组合通常与基准相关的关系几乎没有关系；和强大的组织。投资办公室和投资委员会仍然专注于长期增长，以确保捐赠继续支持该大学的使命。 I believe that the College will be well served by its strategy of broad diversification across asset classes, geographies, and strategies, and by the excellent investment managers with whom we partner.
学院社区的成员对韦尔斯利学院捐赠管理的管理有疑问，建议或想法，并随时与我联系。亚博电竞官网
Deborah F. Kuenstner
首席投资官
